Glossaire de la transmission d'entreprise

Vous êtes ici:

Glossaire

GLOSSAIRE DE LA TRANSMISSION D'ENTREPRISE

Accord de confidentialité
Garantie de secret signée par l’acheteur potentiel pour protéger les informations du dossier.
Asset deal
Rachat d’actifs
Bates
Méthode d’évaluation basée sur la rentabilité
BFR (besoin en fonds de roulement)
(Clients + stocks + divers actifs court terme) – (Fournisseurs + divers passifs court terme)
Bimbo
Buy In Management Buy Out – MBO + MBI
Book Value
Valeur d’une société calculée à partir des fonds propres.
Bottom line
Résultat net (dernière ligne du compte de résultat)
Business angels
Personnes physiques qui investissent leur fortune dans des entreprises en phase de démarrage ou en développement, et leurs font bénéficier souvent de leur expérience personnelle.
Business Plan
Plan de développement de la société sur 3 à 5 ans avec commentaires détaillé dans les domaines commerciaux, concurrence, produits, techniques, investissements, hommes, informatique, financiers…
Capital d'amorçage
Phase préalable au capital risque, apport en capital pour des entreprises en démarrage, souvent fait par des personnes physiques (business angels).
Capitalisation boursière
Valeur de l’entreprise obtenue en multipliant le cours d’une action (Cotée en bourse) par le nb de titres.
Capital risque
Investissement en fonds propres dans une société non cotée et intervenant en aval du capital d'amorçage.
Clause de préemption
C'est une clause statutaire ou extra-statutaire (pacte d'associé), qui a pour but de donner la priorité aux actionnaires existants des actions destinées à être cédées à un tiers.
Clause de sortie conjointe
Clause qui permet à l’actionnaire minoritaire, en cas de cession du contrôle de la société, de vendre sa participation minoritaire aux mêmes conditions que celles bénéficiant à son acquéreur.
Clause de " kick-out "
Clause permettant à l'acquéreur de mettre fin avant son terme à la clause d' " earn-out " en cas de faute ou de non-respect des engagements du cédant
Closing
Etape finale d’une opération de cession ou de reprise, avec la signature (vendeurs et acheteurs) du contrat de vente.
CMPC
Coût moyen pondéré du capital
Corporate governance
Gouvernement d’entreprise, responsabilité et obligations du conseil d’administration.
Data Room
L’ensemble des documents d’information sur une société à vendre sont disposés dans une salle (chez un avocat) et les acheteurs potentiels peuvent les consulter sous certaines conditions (avec ou sans droit de photocopies). Cas pratiqué lorsque l’acheteur connaît l’entreprise (concurrent par exemple), et qu’il n’est pas possible de lui faire visiter.
Dette senior
Dette bancaire classique qui finance la holding de reprise
Droit de suite
Droit qui permet à l’actionnaire minoritaire, en cas de cession du contrôle de la société, de vendre sa participation minoritaire aux mêmes conditions que celles bénéficiant à son acquéreur.
Due-diligence
Ensemble des mesures de recherche et de contrôle des informations permettant à l’acheteur de fonder leur jugement sur le patrimoine, l'activité, la situation financière, les résultats, les perspectives de la société.
EBIT
Earning Before Interest and Taxes. Bénéfice d’exploitation avant frais financiers et impôt sur les sociétés.
EBITDA
Earning Before Interest, Taxes, Amortisation and Depreciation. Bénéfice d’exploitation avant frais financiers et impôt sur les sociétés, amortissements et provisions.
Effet de levier (leverage)
Effet multiplicateur de la rentabilité des capitaux propres résultant du recours au financement externe.
Earn out (clause)
Clause de complément de prix qui permet au vendeur d’obtenir un complément de prix calculé sur les résultats futurs de l’entreprise (après la vente)
EVA (economic value added)
Méthode permettant de mesurer la création de valeur par la différence entre l’EBIT et le CMPC.
Garantie de passif
Garantie donnée par le vendeur à l’acheteur sur le niveau des capitaux propres.
Good Will
Fonds de commerce
Holding
Société dont l’objet principal est de détenir des participations dans des entreprises
IAS/IFRS (International Accounting Standards/ International Financial and Reporting Standards)
Normes comptables internationales élaborées par l'IASB (International Accounting Standards Committee)
IBO
Investors buy-out dans lesquels des sociétés de capital-risque initie l’opération, le management jouant un rôle de second plan.
Initial Public Offering (IPO)
Introduction en Bourse.
Intermédiaire
Tiers indépendant (personne morale ou physique) actant comme un médiateur ou conseil dans les négociations (ex : lors d'une cession, d'une introduction en Bourse).
Investisseur institutionnel
Fonds de retraite, d'assurance ou société de gestion d'actifs.
Lettre d'intention, ou Term sheet
Cette lettre est adressée par l’acheteur potentiel aux actionnaires de l'entreprise, ou à leur représentant, à l'issue des due-diligence. Elle stipule le prix et les conditions d’achat.
LBO
Leveraged buy-out – Montage à effet de levier
LMBO
Leveraged Management Buy Out, rachat de l’entreprise par le management avec effet de levier
Liquidation
Arrêt de l’entreprise par décision des associés (amiable) ou du juge (judiciaire)
LOBO
Leverage owner buy out : Cession/acquisition par le dirigeant actionnaire à lui-même
Love money
Capital emprunté à la famille ou aux amis
M&A
Mergers & acquisitions - Fusions et acquisitions
MBO
Managament Buy Out, rachat de l’entreprise par le management
MBI
Management Buy In, rachat de l’entreprise par un repreneur externe
Mebo
Management and employees buy-out dans lesquels les managers et les employés apportent du capital
Mezzanine
Financement des investisseurs financiers à la holding de reprise
Net Income
Bénéfice net après impôts
Net equity
Capitaux propres, fonds propres de l’entreprise
NIAT
Net income after tax. Bénéfice net après impôts sur les sociétés.
Pacte d'actionnaire
Document contractuel qui détaille les relations entre les différents actionnaires d’une société.
PER
Price earning ratio. Multiplicateur du bénéfice net pour déterminer la valeur de la société
Praticiens (méthode des praticiens)
Méthode d’évaluation basée sur la moyenne de la valeur d’actif et de rendement
Pré-closing
Echange entre les futurs actionnaires, les vendeurs et leurs conseillers, de l'ensemble de la documentation juridique qui sera signée lors du closing. Cette période permet d'adapter les documents aux impératifs de chacune des parties.
Principes comptables (accounting principles)
Règles et principes comptables appliqués pour arréter les comptes
RCE, RCU (return on capital employed, utilisé)
Taux de rendement des capitaux employés : EBIT/ Capitaux employés (Immobilisations nettes + BFR)
Retainer
Honoraires fixes payables à la signature du mandat
ROI (return on investment)
Taux de rentabilité des capitaux propres. Résultat net/capitaux propres.
Seed capital
Capital d’amorçage
Success Fee
Honoraires payés seulement en cas de succès de l’opération
Super profit
Profit exédant de la rémunération normale des capitaux investis
Survaleur (good will)
Supplément du prix payé lors de l’acquisition par rapport à la valeur comptable (book value)
Term sheet
Lettre d’intention ou memorandum of understanding
Tour de table
Répartition du capital comprenant l'arrivée de nouveaux investisseurs.
US GAAP
Principes comptables US
Valeur mathématique, valeur math, valeur intrinsèque
Valeur de l’entreprise calculée par rapport à l’actif net comptable (fonds propres)
Venture capital
Capital risque, et par extension capital investissement.
WACC
Coût moyen pondéré du capital (en anglais)

Néocia - Evaluation & transmission d'entreprises en Suisse Romande - M & A - LBO - Evaluation d'entreprises - Transmission d'entreprises - Fusions & Acquisitions - LMBO LBI - Coaching du repreneur - Préparation à la vente - Cession de filiales - Formation